Sa pagbalik-lantaw sa tuig 2024, ang panginahanglan sa sulod sa nasud huyang, ang suplay nagpabilin nga kusog, ug ang kasamtangang presyo sa iron ore naa sa kinatibuk-ang presyur nga moubos tungod sa luag nga suplay ug panginahanglan. Ang mga lokal ug langyaw nga macro policies naghatag ug hinay-hinay nga pataas nga kusog.
Pagrepaso sa mga Trend sa Presyo sa Mineral sa 2024
Ang kinatibuk-ang uso sa presyo sa iron ore sa 2024 mahimong bahinon sa upat ka hugna.
Hugna I: Sa unang kwarter sa 2024, natuman ang malaumon nga mga gilauman sa mga palisiya sa nasud, mikunhod ang black system valuation, balik-balik nga nalangan ang interest rate reduction window sa Federal Reserve, ang mga tumong sa National Two Sessions nahiuyon sa mga gilauman, ang target growth rate sa GDP (gross domestic product), ang target deficit rate, ug ang 1 trilyon yuan special treasury bond wala molapas sa mga gilauman sa merkado, huyang ang terminal demand, ang pagbawi sa domestic demand para sa iron ore mas ubos kay sa gilauman, inubanan sa dakong tinuig nga pagtaas sa mga overseas ore shipments, ang domestic ore output mitubo labaw pa sa seasonal, ug ang iron ore valuation medyo taas. Ubos sa negative feedback logic, ang presyo sa iron ore mas paspas ug mas paspas kaysa gilauman.
Ang ikaduhang yugto: gikan sa sinugdanan sa Abril 2024 hangtod sa katapusan sa Mayo 2024, ang industriya adunay "positibo nga feedback", ang supply ug demand margin miuswag, ang black series valuation sa unang quarter miubos pag-ayo, ang internasyonal nga gilauman sa inflation nagsugod sa pagsaka sa Abril, ang domestic terminal demand nakabawi ug mas taas kaysa gilauman, ubos sa bag-ong balanse sa steel supply ug demand, ang spot profit sa mga negosyo sa steel mibangon pag-ayo, ang domestic demand nagpadayon sa pagsaka, ang supply sa overseas mine mikunhod matag bulan, ang supply ug demand margin sa iron ore miuswag, inubanan sa domestic nga "Mayo 17" nga bag-ong polisiya sa real estate, ang extra long term special treasury bond incremental policy stimulus, ang kasamtangang presyo sa iron ore nakaabot sa bag-ong yugto sa kataas.
Ikatulong Hugna: Gikan sa Mayo 23, 2024 hangtod sa Septyembre 23, 2024, ang iron ore nagpakita og sumbanan sa kusog nga suplay ug huyang nga panginahanglan. Atol sa macro policy window period, ang mga transaksyon sa merkado nagpakita og huyang nga kamatuoran, ug ang kasamtangang presyo sa iron ore miabot sa kinapungkayan ug temporaryong miubos. Uban sa pagpatuman sa paborableng mga palisiya sa real estate sa ulahing bahin sa Mayo ug ang gilauman nga huyang nga mga margin sa panginahanglan nga gipahinabo sa mga palisiya sa krudo nga asero, ang kasamtangang presyo sa iron ore nagpadayon sa pag-ubos. Uban sa pagpagawas sa detalyado nga mga lagda alang sa pag-adjust sa mga palisiya sa real estate sa daghang mga lungsod sa tibuok nasud, inubanan sa pag-isyu sa State Council sa "2024-2025 Energy Conservation and Carbon Reduction Action Plan" niadtong Mayo 30, estrikto nga pagpatuman sa pag-ilis sa kapasidad sa produksiyon sa asero, ug padayon nga regulasyon sa produksiyon sa krudo nga asero sa 2024, ang gilauman sa merkado nga gamay nga pagkunhod sa panginahanglan alang sa iron ore nagsugod na sa pag-usbaw. Gikan sa tunga-tunga sa Hulyo hangtod Agosto 19, ang imbestigasyon sa "export pay" ug ang mga palisiya sa anti-dumping sa daghang mga nasud sa gi-eksport nga asero nagpugong sa pagpabili sa black series. Ang mga negosyante nagpokus sa pagbaligya sa daan nga standard nga rebar, nga nagpalala sa pesimismo sa merkado. Ang ganansya sa mga kompanya sa asero kusog nga mikunhod, ang mga minahan sa gawas sa nasud nagpabilin nga taas nga suplay, ang lebel sa imbentaryo sa pantalan nagpadayon sa pagsaka, ug ang presyo sa iron ore nagpadayon sa pag-ubos hangtod sa Septyembre 23.
Yugto 4: Ang macro incremental nga mga gilauman nagduso nga mas lig-on, ang panginahanglan sa sulod sa nasud nagsuporta sa mga presyo, ang mga gilauman sa lokal ug langyaw nga palisiya nag-alingawngaw, ug ang mga itom nga kolektibo nakasinati og dako nga pagsaka. Niadtong Septyembre 19, ang Federal Reserve mipaubos sa interest rates og 50 basis points aron masugdan ang siklo sa pagkunhod sa interest rate, ug ang ekonomiya sa gawas sa nasud nagpadayon sa kalig-on; Niadtong Septyembre 24, ang People's Bank of China, ang State Administration for Financial Regulation, ug ang China Securities Regulatory Commission nagpahigayon og press conference aron dugang nga ilunsad ang sunod-sunod nga mga palisiya sa stimulus. Ang palisiya sa panalapi grabe sa mga increment, uban ang "tulo ka pana" sa mga pagkunhod sa reserve requirement ratio, pagkunhod sa interest rate, ug pagkunhod sa interest rate alang sa kasamtangan nga mga pautang sa pabalay. Ang mga palisiya nakab-ot ang mga gilauman ug milabaw sa mga gilauman, inubanan sa mga gilauman sa pagpuno pag-usab sa iron ore sa wala pa ang National Day holiday ug usa ka pagsaka sa terminal demand pagkahuman sa holiday, nga misangpot sa usa ka kolektibong pagsaka sa uso sa mga lokal nga palaliton. Uban sa konsentrado nga pagkaamgo sa macro optimism niadtong Oktubre 8, ang mga presyo sa black series nakaabot sa usa ka temporaryo nga kinapungkayan, ug ang ganansya sa mga domestic blast furnace medyo dako, nga nagpadayon sa usa ka piho nga degree sa elasticity sa panginahanglan sa iron ore. Inubanan sa pagkunhod sa suplay sa mineral gikan sa gawas sa nasud sa ikaupat nga kwarter, ang balanse sa suplay ug panginahanglan sa iron ore temporaryong hugot, nga nagsuporta sa mga presyo nga magpabiling taas.
Panan-aw alang sa uso sa merkado sa iron ore sa 2025
Nagtuo ang tagsulat nga ang sumbanan sa kusog nga suplay ug huyang nga panginahanglan alang sa iron ore sa 2025 lisod usbon, ug ang sentro sa presyo magpadayon sa pag-ubos.
Kon bahin sa suplay, ang global nga pagtaas sa suplay sa iron ore sa 2025 moabot ug gibana-bana nga 69 milyon ka tonelada (kon ang presyo magpabilin nga labaw sa $100/tonelada). Base sa shipping ratios, ang kinatibuk-ang pagtaas sa suplay sa iron ore sa lokal sa 2025 gibanabana nga moabot ug gibana-bana nga 46.9 milyon ka tonelada, lakip ang 21.65 milyon ka tonelada gikan sa mainstream nga mga minahan, 15.25 milyon ka tonelada gikan sa dili mainstream nga mga minahan, ug 10 milyon ka tonelada gikan sa lokal nga mga minahan.
Kon bahin sa panginahanglan, ang panginahanglan alang sa langyaw nga iron ore magpadayon sa pagkunhod sa 2025. Uban sa paspas nga pagtubo sa mga industriya sa paggama ug mga bag-ong industriya sa China, ang industriyal nga asero nagpakita sa uso sa taas nga kalidad, dako nga sukod, ug taas nga pagtubo. Sa pagkakaron, ang sitwasyon sa panginahanglan mas maayo kaysa sa merkado sa real estate, ug ang pangunang mga hinungdan sa pag-eksport sa mga industriya sa real estate ug paggama. Gibanabana nga ang lokal nga panginahanglan alang sa iron ore mahimong mokunhod og mga 1% sa 2025.
Kon bahin sa presyo, ang suplay ug panginahanglan sa iron ore magpadayon nga luag sa 2025, ug ang sentro sa presyo magpadayon sa pag-ubos ngadto sa $100/tonelada, nga adunay pag-usab-usab nga range nga $85/tonelada ngadto sa $115/tonelada. Ang pagtaas sa macro policy sa unang katunga sa tuig medyo konsentrado, ug ang pagtaas sa suplay mas taas sa ikaduhang katunga sa tuig. Ang kinatibuk-ang trend sa presyo lagmit nga taas sa atubangan ug ubos sa likod, ug ang kalainan sa presyo tali sa mga bulan sa iron ore ug sa lokal ug langyaw nga merkado mahimong mas mogamay pa. Kon ang presyo moduol sa ubos nga bahin, kini adunay epekto sa crowding out sa mga mineral nga gihimo sa sulod sa nasud ug dili mainstream nga adunay mas taas nga gasto sa produksiyon, ug adunay kusog nga pagduso sa mga presyo.
Sa laktod nga pagkasulti, gisugyot sa tagsulat ang pag-operate sulod sa usa ka piho nga range, labi na alang sa mga negosyo sa produksiyon nga adunay daghang gidaghanon sa mga locked price order, aron madugangan ang ilang mga posisyon sa hedging sa hilaw nga materyales sa labing ubos nga range ug ma-lock ang ganansya sa produksiyon.